成品油提价有利于降低经济风险

本文摘要：此次徵低成品油价格对CPI的直接影响*受限，环比下降不过0.4个百分点左右，几乎可以被食品价格暴跌抵销，而至于间接影响就要看PPI对于CPI的传导了。

此次徵低成品油价格对CPI的直接影响*受限，环比下降不过0.4个百分点左右，几乎可以被食品价格暴跌抵销，而至于间接影响就要看PPI对于CPI的传导了。而这也不是大问题，一是因为虽然此次调整对于PPI的直接影响较为大，估算将在1％左右，其节节上升之势或许无法挡住，但我们指出这并不可怕，目前还包括中国在内的全球各国早已开始通力合作解决问题能源问题，去年三季度就大幅度下降的石油价格在今年下半年大自然不会涨幅放缓，由此大大减低国内PPI的下跌压力，这样对CPI的传导压力也大自然增加了，二是政府可以尽可能减低PPI向CPI传导下跌的压力。　　因此，这次调价会好转目前通胀形势，忽略在中长时间来看，由于中国不受调价影响而不会减少能耗，这是不利于减少中国的经济和通胀风险的，实质上，消息出来后，国际市场也回应不作了大力的反应。

国际油价在6月19日大幅度回升，纽约市场油价从前期高位收于每桶132美元以下。　　同时，这对于股票市场也是大力的受到影响，首先，由于调价，中石化和中石油每股收益叛分别减少0.1元和0.04元，这将不利于提振两大权重股，从而能在一定程度上平稳不振的市场。更加最重要的是：政府的这一措施从将来来看是不利于减少中国通胀风险的，而通胀风险正是目前制约股市下跌的最重要因素，如每次当国际原油创意低的消息都会使得中国股市“打摆子”。

　　还有，这一措施也指出政府不会渐渐放松当前的价格管制，而我们告诉价格管制正是历次造成中国经济更容易经常出现大起大落的原因（如1992年－1993年），也是造成上市公司利润快速增长畸形，进而造成估值体系失调，从而使得务实的机构投资者无法做到多的最重要因素。

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